70后姐妹，估值5.7亿美元！趣致集团冲上市，成分众传媒劲敌？

摘要：年入5.5亿（欢迎关注闺蜜财经）

撰文|蜜姐

(资料图)

这是@闺蜜财经的第1359篇原创

近日，港交所官网披露，O2O新品体验营销分享平台趣拿的母公司——趣致集团已递交招股书，拟在港交所主板挂牌上市。

这家公司在招股书中称，以2022年快消品AIoT（人工智能物联网）营销收入计算，其在全国快消品AIoT营销市场上排名第3位，市场份额约为3.5%。

对照其罗列的可比公司，按其注释的公司成立时间、总部位置及市场份额等因素推测，排名第1位的应该分众传媒，第2位应该是新潮传媒。

不仅如此，这家70后江苏姐妹创业10年打造的趣致集团，2022年收入5.5亿元，估值达5.7亿美元。

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70后南京大学校友创业，发现新品、潮品体验商机。

趣致集团的创始人殷珏辉，1998年取得南京大学经济学学士学位，毕业后她在江苏省电信有限公司工作。直到2002年离职，短短4年，做到了主管位置。

2003年—2013年6月，殷珏辉跳槽到上海苏腾信息科技有限公司，担任总经理一职。

2013年7月，38岁的殷珏辉迎来了人生的重要转折点，她洞悉到快消品品牌营销的痛点，果断创业，成立了上海趣致网络科技有限公司（简称“上海趣致”）。

同年，其胞妹35岁的殷珏莲也加入了上海趣致，现任趣致集团的首席财务官。

趣致集团属于快消品AIoT（人工智能物联网）营销市场行业。据灼识咨询研报显示，国内该行业的市场规模增速较快：

2018—2022年，国内的快消品AIoT营销市场规模由64亿元增至116亿元，年复合增长率为16.3%；

预计2022—2027年，其市场规模将增至432亿元，年复合增长率将达到30.1%。

简单来说，这个市场总体规模不算大，但增速较高。

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“一鱼多吃”的流量生意。

快消品的消费频率高、货架期短，加之以新中产、“Y/Z世代”为代表的年轻消费群体偏好告诉迭代，给趣致集团提供了商机。

趣致的商业模式是用消费者流量满足品牌客户2大需求：第一，提高品牌认知及获客。

趣致集团通过吸引消费者访问其智能终端，将其转化为在线平台“趣拿”的用户，形成所谓的“OMO”（线上线下融合）模式，从而完成其OMO营销解决方案：

1、线上线下的营销活动；

多渠道媒体推广，包括其智能终端、趣拿平台、第三方社交媒体平台等； 快消品派发，主要依靠其智能终端。

而对于品牌客户第二个需求，加深消费者印象、优化营销策略及提升产品竞争力。趣致集团提供所谓的“增值营销”：

AI互动，主要依靠智能终端为用户提供人机交互； 使用大数据及算法，为品牌客户提供快消品的评价和分析。

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看起来很美的生意，连亏3年，今年上半年才实现扭亏为盈。

从商业模式上来看，趣致集团既满足了客户获取和体现新产品、潮品的需求，又将消费者流量卖给了品牌客户，为其产品开发和推广助力。

但实际上，这门生意并不好做。

招股书显示，2020—2022年以及2023上半年，趣致集团的总收入分别为3.65亿元、5.02亿元、5.54亿元和3.64亿元，同期净利润分别为：-1.12亿元、-1.39亿元、-1.16亿元、6539万元；经调整净利润分别约为2961.6万元、5232.3万元、7816.3万元和5394.9万元。

其中，2020—2022年，其累计亏损3.67亿元。

从收入构成来看，趣致集团的AloT营销解决方案最高，截至今年6月底，占总营收的80%左右，其中OMO营销解决方案带来的收入占比最高，占总营收的68%。而这依赖其智能终端的扩张。

截至今年6月底，趣致集团在全国22个城市运营了6018台体验式智能终端。而为了尽快覆盖快消品的主要消费者群体，这些智能终端绝大部分都放置于商场等商业物业内。与此相关的点位费、信息技术服务费、存货撇减等费用增加。

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此外值得关注的是，趣致集团的毛利率等在持续小幅下滑，而存货周转天数等在增加。

受疫情、扩张等因素影响，趣致集团的一些数据出现了下滑。

招股书显示，期内，趣致集团毛利率最高的是2021年，达68.8%；2022年降至60.4%；今年上半年进一步下滑至53.4%。

而随着更多智能终端的铺设，趣致集团的每台智能终端的平均收入也在缓慢下滑，2021年最高达18500元；2022年降至13200元；今年上半年相比去年同期有明显提升，达8500元。在购买订单数目上表现较好，期内呈持续上涨趋势。每笔购买订单平均价格虽有所波动，但今年上半年创新高，达到了9.1元。

更值得关注的是新增注册用户数和月最高活跃用户降低。

招股书显示，截至今年6月底，趣致集团的注册用户为4579.5万人。但新增注册用户在下滑，2021年最高为927.1万人，2022年降至606.5万人，今年上半年为277.8万人。

而月最高活跃用户，2021年以来也在持续降低，从2878人降至今年上半年的2017人。

而随着趣致集团智能终端网络的扩张，以及受疫情影响，其存货（主要包括饮料喝食品等快消品）增长，存货消耗速度也明显变慢。

2020—2022年及今年上半年，其存货周转天数分别为：37.8天、69.4天、128.8天和240.6天。

同期，其产品SKU数也由2021年最高589个降至今年上半年的208个；而其主营业务AIoT营销解决方案的大客户数，也有2022年最高28个降至今年上半年的23个，非大客户数量由2021年最高147个降至今年上半年的107个。

总的来说：

趣致集团商业模式对于消费者和品牌客户而言，都是有利的；

其营收在持续增长，今年上半年也终于实现了扭亏为盈；

但从更详细的财务数据上可以看到，疫情之后，品牌客户的生意不是那么好做了，无论是受外部还是内部因素影响，一旦品牌客户自身的生意不好做，通常会先削减营销费用......

趣致集团如能顺利上市，仍需解决如何提升月活用户数及盈利能力等难题。

本文未注明数据均来自于趣致集团招股书，特此说明和感谢！文章仅供讨论分析，不构成投资建议。

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