一线｜中信证券：宜春锂矿停产1月将减少全球13％锂资源供应

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2月27日，国内头部券商中信证券发表研报认为，目前江西宜春针对涉锂电新能源产业违法犯罪行为的整顿，预计停产1个月将会减少当月全球13%的锂资源供应，此举会加速锂电产业链去库存。

此前根据宜春发布，江西省宜春市袁州区发布《关于严厉打击涉锂电新能源产业违法犯罪行为的通告》，将依法严厉打击在全市范围内非法偷采盗采、私挖滥采、无证开采等行为，依法严厉打击涉锂电新能源产业有组织犯罪等行为。

受袁州区发布通告影响，当地锂云母采选矿产线已全面停工，但冶炼产线并未受影响，宜春云母提锂厂商仍有部分精矿库存，料短时间内可维持冶炼产线运行。宜春云母提锂产能约15万吨LCE/年，当地锂矿采选行业整顿周期尚未确定，假设锂云母矿山停产1个月，将会减少约1.3万吨碳酸锂当量的锂云母矿石产量，2023年全球锂资源产能约120万吨LCE/年，因此中信证券预估，停产1个月将会减少当月全球13%的锂资源供应。

此前下游需求疲软，锂电产业链采购情绪低迷，导致产业链库存累积。此次矿山停产将加速锂电产业链去库，停产时间过长或导致宜春云母提锂产线断供，锂盐实际供应将大幅减少，加剧上半年全球锂供应紧缺的态势。受上游矿山停产影响，锂市情绪回暖，无锡盘碳酸锂价格连续三个交易日反弹。

新能源汽车需求增长推动锂价大幅上涨，高锂价刺激下宜春云母提锂行业快速发展，当地云母提锂产能迅速扩张，冲击国内锂盐市场。预计宜春锂矿行业整顿会关停当地非法盗采锂矿的企业，遏制私挖盗采锂矿的行为，出清边缘产能，有助于当地锂电产业健康平稳发展。

海外部分，受制于矿山品位下降和扩产项目推进受阻，2023年澳洲锂矿厂商供应或不及预期。根据相关公司公告，受多种因素扰动，部分南美盐湖提锂企业在建项目进度不及预期。随着经济复苏引起下游需求回暖，预计中游材料厂排产增加，采购补库情绪渐浓，叠加上游供给扰动加剧，锂价止跌有望带动锂板块行情反弹。

宜春整顿锂矿采选行业导致当地锂云母矿山停产，这将减少2023年全球锂资源供应，加速上游去库，带动市场情绪好转，锂价有望随锂电下游需求回暖止跌。锂板块经历前期调整后估值具备较强吸引力，有望随锂价止跌而出现反弹行情。

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